金融虎讯 5月26日消息，名创优品集团公布2026年第一季度财务业绩。公告显示，公司一季度实现总营收56.9亿元，同比增长28.5%；经调整净利润为5.51亿元，同比下降6.13%。截至2026年3月31日，公司的门店总数达到8565家，同比净增797家。

本季度名创优品集团收入达人民币5,688.4百万元（824.6百万美元），同比增长28.5%，得益于集团层面中个位数的同店销售增长。其中，名创优品品牌收入同比增长26.6%至人民币5,173.4百万元（750.0百万美元）。中国内地市场收入增长29.6%，高个位数的同店销售增长成为主要推动力；海外市场收入增长21.9%，虽仅为低个位数的同店销售增长，但也为整体增长贡献力量，不过海外收入占名创优品品牌收入的比例从去年同期的39.0%降至37.5%。

TOP TOY品牌则展现出更为强劲的增长势头，收入同比增长51.4%至人民币514.5百万元（74.6百万美元），显示出该品牌在潮流玩具市场的竞争力不断提升，成为集团新的增长引擎。

销售成本为人民币3,224.4百万元（467.4百万美元），同比增长30.6%。毛利率为43.3%，较去年同期的44.2%有所下滑，主要原因是名创优品品牌中毛利率较高的海外业务收入占比下降。

销售及分销开支为人民币1,470.9百万元（213.2百万美元），同比增长44.0%。若剔除股份支付的薪酬开支，销售及分销开支为人民币1,394.7百万元（202.2百万美元），同比增长37.7%。直营店相关开支增速放缓，推广及广告开支增长73.7%，占收入比重约3%，显示出集团在品牌推广上的投入力度加大；物流开支增长43.5%，占收入比重稳定维持在约2%；授权费用增长42.0%，占收入约2.6%，反映出公司对IP发展的策略性承诺。

一般及行政开支为人民币297.3百万元（43.1百万美元），同比增长22.8%，剔除股份支付的薪酬开支后同比增加17.4%，主要源于业务扩展带动人员相关开支上升。

其他净收入为人民币821.8百万元（119.1百万美元），较去年同期的人民币20.8百万元大幅增长。这主要得益于对一间有限合伙企业投资的公允价值变动产生的未实现及按市值计价的收益人民币874.6百万元（126.8百万美元），体现了公司在人工智能行业早期战略性首次公开发售前投资的成效，尽管部分被汇兑亏损净额人民币82.5百万元（12.0百万美元）抵销。

经营利润增长114.3%至人民币1,521.4百万元（220.6百万美元），去年同期为人民币709.8百万元，主要受其他净收入增加带动，部分被与TOP TOY相关的以权益结算的股份支付开支上升所抵销。经营利润率从去年同期的16.0%提升至26.7%，显示出公司经营效率的大幅提升。

经调整经营利润为人民币755.5百万元（109.5百万美元），去年同期为人民币734.7百万元，剔除汇兑损益后，经调整经营利润为人民币838.1百万元（121.5百万美元），同比增长14.3%。

财务成本净额为人民币104.0百万元（15.1百万美元），同比增长，主要源于银行存款本金减少导致利息收入下降以及投资直营店、股票挂钩证券和收购永辉股权等带来的财务成本上升。分占以权益法入账的被投资公司的收益（税后净额）为人民币78.2百万元（11.3百万美元），去年同期为分占亏损人民币2.0百万元，主要得益于分占永辉利润人民币77.5百万元（11.2百万美元）。

期内利润同比实现了惊人的199.7%增长，从去年同期的4.165亿元飙升至12.481亿元（1.809亿美元）。这一飞跃主要源于多方面因素。对人工智能行业有限合伙企业投资的公允价值变动带来8.746亿元（1.268亿美元）未实现及按市值计价收益，成为利润增长的强大助推器；分占永辉投资的7750万元（1120万美元）收益也贡献显著；同时，不再产生去年同期发行股票挂钩证券的一次性衍生工具发行成本4470万元，也为利润增长腾出空间。

净利润率从去年同期的9.4%大幅提升至21.9%，直观地反映出盈利能力的显著增强。然而，利润增长也并非一帆风顺，与TOP TOY相关的以权益结算的股份支付开支上升、8250万元（1200万美元）的汇兑亏损净额（去年同期为汇兑收益160万元）、TOP TOY优先股赎回负债公允价值变动亏损以及股票挂钩证券和收购永辉股权相关利息开支增加等因素，在一定程度上对利润增长形成了抵销。

经调整净利润为5.506亿元（7980万美元），虽较去年同期的5.872亿元有所下降，但剔除汇兑损益后为6.331亿元（9180万美元），同比增长8.1%。经调整净利润率在剔除汇兑损益后为11.1%，去年同期为13.2%，显示出在排除汇兑波动影响后，盈利能力仍在一定程度上受到挑战。

经调整EBITDA同比增长6.6%至11.057亿元（1.603亿美元），但经调整EBITDA利润率从去年同期的23.4%降至19.4%，这意味着在运营效率提升的同时，成本和费用等因素仍对利润率产生着一定的挤压。

每股存托股基本盈利从去年同期的1.36元增长至4.12元（0.60美元），同比增长202.9%；每股存托股摊薄盈利同样从1.36元增长至4.08元（0.59美元），同比增长200.0%，展现出强大的盈利提升能力。不过，经调整每股存托股基本及摊薄盈利均较去年同期有所下降，分别从1.92元和1.88元降至1.80元（0.26美元），这也反映出在剔除特殊因素后，盈利质量仍有提升空间。

截至2026年3月31日，公司列作流动资产的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款及其他投资合计结余为70.491亿元（10.219亿美元），较2025年12月31日的70.879亿元略有减少。经营活动所得现金净额为3.652亿元（5290万美元），资本开支为2.706亿元（3920万美元），自由现金流为9460万元（1370万美元），整体现金状况相对稳健，但自由现金流规模仍有待进一步扩大。